從全球貨櫃運力供需、紅海繞道效應與各家艦隊策略，拆解台灣航運三雄在 2025 年的景氣定位（資料截至 2025 Q2）。
2025 年航運景氣在「紅海繞道需求增加」與「新船大量下水」兩力之間擺盪，台灣三雄財務均已強化但景氣能見度低。
| 2603 長榮 | 2609 陽明 | 2615 萬海 | |
|---|---|---|---|
| 全球規模 | 全球前 10，主幹線為主 | 全球前 12，主幹線+區域 | 中小型，聚焦亞太區域線 |
| 艦隊特色 | 大型船為主，積極訂新船 | 均衡策略，部分訂購大型船 | 小型船，靈活亞太調配 |
| 2021–2023 超級週期收益 | 最高（規模最大） | 次之 | 相對低（規模小、區域線） |
| 財務體質改善幅度 | 最大 | 次之 | 有改善但基數小 |
| 2025 主要挑戰 | 主幹線運費競爭加劇 | 同左 | 亞太區域線貨量能見度 |
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2025 年航運景氣在「紅海繞道需求增加」與「新船大量下水」兩力之間擺盪，台灣三雄財務均已強化但景氣能見度低。
台灣貨櫃航運三雄（長榮 2603、陽明 2609、萬海 2615）在 2021–2023 超級週期後， 財務體質均大幅改善，但 2025 年景氣走向取決於多個不確定因素的相互消抵。
2024 年下半年啟動的紅海危機延長有效需求，但全球新船交付量在 2025 年達到高點，兩力相抵使得景氣能見度偏低。
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